EKONOMİDE İÇERİDE FITCH DIŞARIDA İSTİHDAM VERİLERİ BEKLENİYOR

Haftanın son işlem gününde TL varlıklar açısından en önemli konu başlığını kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in Türkiye’nin kredi notu ve görünümüne dair yapması beklenen güncelleme oluşturuyor. Fitch en son Temmuz 2022’de Türkiye’nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin 5 kademe altı olan B’ye indirirken, Eylül 2023’te ise notun görünümünü durağana yükseltmişti. Foreks Haber’in anketine göre ağırlıklı piyasa beklentisi notun aynı seviyede kalmaya devam edeceği, görünümün ise pozitife yükseltileceği yönünde. Görünümün yukarı yönlü revize edilmesi TL varlıklar açısından elbette ki pozitif bir unsur olarak kabul edilebilir. Ancak Türkiye’nin 5 yıl vadeli CDS priminin aslında notun daha yüksek seviyelerde olması gerektiğine işaret ettiğini düşünürsek sadece görünümde yapılacak yukarı yönlü bir revizyonun uzun soluklu bir iyimserlik yaratamayabileceğini göz önünde bulundurmak gerekir. Yurt dışında ise günün odak noktasında ABD Şubat ayı istihdam rakamları yer alıyor. Ortalama piyasa beklentisi tarım dışı istihdamın 200 bin kişi artış göstereceği yönünde.

TL: TL açısından günün en önemli konu başlığını kuşkusuz kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in yapması beklenen güncelleme oluşturuyor. Notta veya görünümde yapılacak yukarı yönlü bir revizyonun TL’ye pozitif yansıması beklenebilir. Ancak olası bir yukarı yönlü revizyonun sadece görünüm ile sınırlı kalması daha limitli bir iyimserlik yaratabilir. USD/TL kurunda ise yukarı yönlü eğilim devam ederken ayın başından bu yana %2’yi aşan yükseliş görüyoruz. Döviz talebinin arttığına yönelik sinyallere paralel olarak serbest piyasa ile bankalararası piyasa arasındaki makas ise hafta başından bu yana açık seyrediyor. Diğer taraftan ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti politika faizinin üzerine yükselmiş durumda. Son dönemde TL’de kayıplar artarken zayıflığın ne ölçüde devam edeceğinin iki hafta sonraki PPK toplantısında alınacak karara da etki edebileceğini düşünüyoruz.

Borsa İstanbul: Hafta başından itibaren bakıldığında %4’e yaklaşan kayıp ile 8750 puanın altını gören BIST-100 endeksi dün ise güçlü tepki alımları ile kayıplarının önemli bir kısmını geri aldı (+%3,54). Teknik açıdan baktığımızda dün güne başlarken yukarıda takip ettiğimiz seviyeleri 8900 ve 9000 puan oluşturuyordu. Kapanışa doğru güçlenen alımlarla 9000 puanın üzerinde kapanış yapmayı başaran endeksin kısa vadeli görünümü iyileşmiş durumda. Haftanın da bu noktanın üzerinde kapatılması gelece hafta için pozitif sinyaller verecektir. Öte yandan ABD istihdam rakamları küresel risk iştahını etkileyebileceği için verinin Borsa İstanbul’a yansımalarını daha limitli bir ölçekte olsa da görebiliriz. Diğer taraftan Fitch’ten gelecek açıklamanın da gelecek haftaya başlarken risk iştahının şekillenmesi adına önemli olduğunu düşünüyoruz.